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近几天，消费理念升级越来越激烈，A股、香港股市持续挺大消费股创下历史时间新纪录，包含贵州茅台集团（600519-CN）、五粮液（000858-CN）、美东汽车（01268-HK）等。

从再创新高的上市企业看来，茅台酒、五粮液做为品牌白酒商品，即便 茅台酒近些年持续涨价，依然一瓶难寻，肺炎疫情不变饮酒习惯性。美东汽车是奢华汽车4S店，即便 今年总体汽车销售量大幅度下降，总体豪华车却在4月、五月逆势上涨，由此可见，在中国人均纯收入提高的发展趋势下，消费理念升级趋势不变，高档商品依然是将来的提高发展趋势。

参花实业公司控投有限责任公司是一家小麦面粉及小麦面粉副产物生产商，与茅台酒、美东等企业类似的是，企业关键生产制造高档小麦面粉商品，消费理念升级的发展趋势下，尽管我国小麦面粉销售市场提高滞缓，但高档小麦面粉产品需求却持续提高。

领域迎提高，销售业绩逐渐增长

在我国，鲜面条、水饺、点心等是关键的食品类，小麦面粉是在其中必不可少的食物。

现阶段，我国的小麦面粉销售市场以进到存量市场，我国小麦面粉生产量由二零一五年的6750万吨级提高至今年的69二十万吨，年年复合增长率约0.6%。

尽管我国总体的小麦面粉生产量进到提高滞缓环节，但专用型小麦面粉的要求却持续提升，我国专用型小麦面粉生产量由二零一五年的1180万吨级提高至今年的2050万吨级，年年复合增长率14.9%。

我国面粉价格关键受供求、库存商品及现行政策等要素危害，近些年，因为生产过剩，据中国农业部，小麦面粉零售价由二零一六年的3639元/吨降低至今年的3251元/吨。

参花实业公司的商品分成通用性小麦面粉、专用型小麦面粉及小麦面粉副产物。与领域一致，企业的小麦面粉商品均价也在降低，在其中，通用性小麦面粉均值市场价由17年的3.14元/KG降低15.29%至今年的2.66元1公斤，专用型小麦面粉的均值市场价由17年的3.35元/KG降低4.78%至今年的3.19元1公斤，由此可见专用型小麦面粉的均值市场价降低力度较少。

尽管面粉价格在减少，但通用性小麦面粉及专用型小麦面粉的销售量都会提高，这促使企业的通用性小麦面粉收益及专用型小麦面粉收益在提高，专用型小麦面粉收益占有率也平稳在86%上下，是企业最关键的收益来源于，而且专用型小麦面粉的利润率高过通用性小麦面粉的利润率。

根据小麦面粉销售量的提高，企业全年收入由17年的3.81亿人民币提高至今年的4.81亿人民币，年年复合增长率约12.38%，利润率由17年的8.9%提高至今年的9.9%，本年度盈利由17年的0.21亿人民币提高至今年的0.35亿人民币，年年复合增长率约27.49%。

即便 近些年我国的小麦面粉销售市场进到存量市场，但从企业近些年的收益和盈利看来，销售业绩主要表现還是非常好的。

特别注意的是，企业的原料成本费过高，于17年、2018年及今年，原料成本费占收益成本费总金额约98.4%、97.7%及95.8%，而原料包含小麦、生木薯淀粉、防腐剂及包装制品，在其中，小麦是最关键的原料，于17年、2018年及今年，小麦成本费占全年收入成本费约70.6%、68.8%及79.9%，不难看出，小麦的价格起伏对企业的销售业绩造成很大的危害。

值得一提的是，于17年、2018年及今年，企业来源于两大顾客（达利食品（03799-HK）及顾客B）的收益同心同德各自占全年收入约65.8%、39.5%及44.4%，企业的两大顾客收益占有率过高，若遗失一个顾客，可能全力危害企业的销售业绩，但企业于二0一二年及二零零九年各自与达利食品及顾客B协作，协作時间较长，表明关联比较坚固，而且17年至今年，企业的全年收入在提升 ，两大顾客的收益占有率在降低，表明企业在持续开发设计别的顾客，逐渐分散化两大顾客收益过度集中化的状况。

现阶段，企业在17年、2018年及今年的年底现钱及现金等价物约395.八万元、245.八万元及336万余元，企业的资产负债率由17年的73.2%提高至今年的107.4%。

当今，伴随着我国人均纯收入提高，高档产品需求持续增长，销售市场中的品牌白酒、豪华轿车要求的提高就会有显著的反映，企业的专用型小麦面粉归属于高档小麦面粉商品，近些年技术专业小麦面粉销售市场增长速度也众所周知，将来专用型小麦面粉销售市场還是较开朗，本次递表港交所拟发售股权融资，不但有利于企业减轻现金流量，扩张经营规模，另外可以提高名气及市场占有率，有利于在我国小麦面粉销售市场领域高宽比分散化中出类拔萃。